宜通世纪（300310）2025年中报：净利润大幅下滑，现金流有所改善

近期宜通世纪（300310）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

宜通世纪2025年中报财务分析

一、总体业绩表现

根据宜通世纪（300310）发布的2025年中报，公司营业总收入为12.2亿元，同比下降0.54%。归母净利润为-176.56万元，同比下降104.92%。扣非净利润为-790.21万元，同比下降347.72%。尽管营业总收入基本持平，但净利润和扣非净利润的大幅下降表明公司在盈利能力方面面临挑战。

二、季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为6.12亿元，同比上升3.33%。第二季度归母净利润为900.59万元，同比下降72.09%。第二季度扣非净利润为606.75万元，同比上升134.58%。虽然第二季度营业总收入有所增长，但归母净利润仍显著下降，扣非净利润则实现了扭亏为盈。

三、主要财务指标

• 毛利率：8.98%，同比下降13.61%。
• 净利率：-0.25%，同比下降108.59%。
• 三费占营收比：4.49%，同比下降27.51%。
• 每股净资产：2.15元，同比下降2.25%。
• 每股经营性现金流：-0.15元，同比上升61.16%。
• 每股收益：-0元，同比下降104.91%。

四、现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为-0.15元，同比上升61.16%，显示出公司在加强营收回款管理和优化供应链方面取得了一定成效。然而，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-28.07%，仍需关注现金流状况。

五、资产负债状况

• 货币资金：5.18亿元，同比下降20.95%。
• 应收账款：9.19亿元，同比上升1.88%。
• 有息负债：8581万元，同比下降35.60%。

六、业务构成

公司主营收入主要来自通信网络技术服务和系统解决方案。通信网络技术服务收入为8.66亿元，占总收入的70.95%，毛利率为7.57%。系统解决方案收入为3.22亿元，占总收入的26.37%，毛利率为12.93%。物联网业务及其他收入为3270.96万元，占总收入的2.68%，毛利率为7.38%。

七、行业趋势与竞争格局

行业发展趋势显示，5G、千兆、物联网用户规模不断扩大，移动互联网流量增长16.4%。公司作为通信产业链中游企业，凭借在通信服务业的领先地位，持续受益于运营商基站建设和网络升级需求。公司与中国移动、中国联通、中国铁塔等保持长期合作关系，业务布局合理，市场空间巨大。

八、核心竞争力

公司核心竞争力体现在研发和创新能力、战略和业务布局、市场和渠道、品牌形象等方面。2025年上半年，研发投入5710.72万元，占营业收入4.68%，拥有70项发明专利、389项软件著作权。公司深耕物联网平台，推出“云枢智联（AIOT）”智能平台，实现AI与物联网融合。

九、总结

总体来看，宜通世纪2025年中报显示公司在净利润和扣非净利润方面表现不佳，但现金流状况有所改善。公司需继续关注盈利能力的提升，同时保持在技术研发和市场拓展方面的投入，以应对激烈的市场竞争。

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